如果要说明企业在经营活动中所取得的现金用来偿还债务的能力，就需要看企业的经营活动现金流量比上全部债务的最终比值，比值越大，就表示偿债能力越高；若比值过低，则是对企业偿还欠款实力的预警[8]。

4。3 盈利能力预警

企业在整个会计年度中所实现的收入有多大的现金保障就是通过这一指标来反映的，同时也包括企业现金回收情况。通过分析“主营业务收入现金含量”，“净利润现金含量”来说明，要想企业的真实利润度越高，那么这一指标就要越高，同时资金的周转就越安全，现金的回笼能力也就越好；企业的获现能力则通过现金收益比率也就是净利润现金含量来反映；而要想反映企业的现金流量状况，可以在企业财务预警的过程当中，比较现金收益指标[9]。

4。4 成长性与财务弹性指标预警

 成长性对企业持续经营具有重要意义，财务弹性即为企业适应经济发展的资金运用能力情况。可以通过“经营活动现金流增长率”“现金自给率”来分析存在问题。

经营活动现金流增长率是指本年与上年经营活动的现金净流量的差额与上年经营活动现金净流量的比值；表明企业获得现金的能力；现金自给率是指近三年经营现金净流量平均数与购买固定资产和存货所支付的现金的比值；可以看出企业为了取得所需资金而用经营所得资金来满足的能力[11]。

5 现金流量指标在财务预警中的应用

5。1 数据选取

本文选取ST宜纸上市公司作为分析样本。本文选取这三家公司自2013年至2015年这三年的财务报表数据。数据主要取自于东方财富网、同花顺网（公司披露的财务报告），经过对公司的财务报告处理而得。

5。2 现金流量结构预警的应用

该企业2015年现金流量表如表5-1所示：

由2015年的现金流量表可以看出ST宜纸公司在2015年现金流入总额为147097。57万元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量占比分别为3。77%、3。43%、92。8%。与一般正常企业现金流入情况不同，正常情况来说，企业的现金活动主要是由经营活动产生的，可见该企业2015年属于举债经营，如果今后不能偿还负债，将会面临破产倒闭的风险。   

该公司2015年现金流出总量为145323。94万元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量分别占总流出量的2。08%、26。73%、71。18%，可见在该企业现金流出量中，筹资活动所占比重最大，筹资活动产生的现金主要用于偿还债务，占筹资现金流出的91。32%。

表5-1 ST宜纸公司2015年现金流量表                 单位：万元

         项目 2015 流入结构% 流出结构% 内部结构%

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 2127。15 1。45% 38。32%

收到的税费与返还 文献综述

收到其他与经营活动有关的现金 3424。46 2。33% 61。68%

经营现金流入 5551。61 3。77%