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(2)信用风险附加度量模型(CreditRisk+)
信用风险附加度量模型由瑞士银行产品研发部于1996年开发,它是只考虑了违约而不考虑降级风险的信用风险度量模型。该模型结合了保险经济学的相关方法,适用度较高,适用范围很广。胡胜和任高飞对信用风险附加模型进行了介绍和研究分析,认为CreitRisk+模型对我国企业的实用性不佳。
(3)信用度量术模型(CreditMetrics)
信用度量术模型是摩根银行于1997年牵头众多著名金融机构一起研发的,将信用风险度量分为两阶段进行,技术含量高,涵盖因素广泛。随后,Jones等人对此作了进一步解释和拓展。该模型可用于诸如贷款、私募以及金融衍生工具的风险度量,是欧美国家流行使用的信用风险度量模型之一。我国于本世纪初引入该模型,董颖颖和柯孔林介绍了该模型并讨论了它在我国应用的可行性,认为我国总体信用环境还不成熟,限制了该模型的应用,必须首先加快信用环境的完善；刘铮铮和李佳军借鉴信用度量术模型的思路和方法,对我国某商业银行的信用风险度量模型进行了改进,提升了该模型对我国企业的适用性；肖杰和杜子平结合我国相关实际情况,对信用度量术模型加以改进,在将实际数据带入计算后发现,改进后的模型预测精准度也得到了显著的提高。
3、信贷组合观点模型
信贷组合观点模型由麦肯锡公司和Wilson利用动力学的基本原理,在假定违约概率是不稳定的,会受到诸如国别、经济周期等宏观因素的影响的前提下,认为风险概率服从logisitics分布,可以利用logistics函数来描述信用风险的分布状况,并假定每一个具体宏观经济变量都满足一个单变量自回归模型。它的最大特点,就是将影响违约概率的各种相关宏观因素都纳入到了模型中,并对其中的周期性因素进行了处理,使得模型兼具对系统性和非系统性风险的度量,从而提高模型预测精度。
终上所述，不难发现,企业信用风险度量技术经历了一个由简单到复杂,由主观经验评判到依照数量统计科学分析的过程。然而，众多模型引入我国的时间尚短,国内对于这些企业信用风险度量技术的研究仍处于介绍、实证、改进阶段，对企业信用风险度量理论的研究也很匿乏。
附：参考文献目录
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