1国外文献综

1）有关风险及风险管理方面的研究

美国的Walter 和Saunder在1998年，通过研究之后，都认为混合经营不能够 降低金融体系存在的风险，并且相对应的，金融机构的分页经营能够更大程度的降低风险。Jacob Bickker在2003年认为，保险银行和企业能够结合形成一个组合的金融机构，从而减少风险，提高资金的盈利能力以及可偿还性。Saunder在1996年的研究报告中认为，在发展中国家使用混合经营也许会增加自身金融机构承担的风险。Boot Schmeits在2001年的文献中表述，较低的市场约束将减小企业面临的风险，而在较高的市场约束条件中，金融集团将会面临更大的企业风险。这个结论充分说明了行业之间能够起到的保险作用。Beverly Hirtle在2003年认为，总和风险将会大于各个部分整合的风险之和。Berkowitz 和 Jeremy（2001）提出可通过密度函数预测各风险水平，应用于风险管理。TilSchuermann与Joshua V。Rosenberg在2005提出，可以运用 copula 方法来合成银行类控股公司的风险，从而测定其整体风险的大小。83085

2）有关监管方面的研究

在1994年，杰克逊认为，金融控股公司得到政府特别管制的主要原因是金融控股公司本身具有的特殊本质有关。也就是说，监管金融机构的理由和监管金融控股公司的理由具有很大的关联性，Stephen R。Freedman从金融中介的视觉进行研究，在对金融公司的风险和管理进行研究之后认为企业应该要充分发挥公司的“特许权价值”和声誉价值。声誉价值是企业特殊的特许权价值，而特许权价值指的是控股公司能够进行经营能力的反应。Berger与De Young在2003年对经营效率进行研究之后认为，金融机构的合并能够使经营效率得到充分的提高，因为企业在合并前后面临的金融市场和生态环境的转变，所以，合并之后的结果也会产生不同程度的变化。并且，因为合并目的的不同，合并双方获得的利益也不是完全公平。Arthur E。wilmarth在2001年的时候，对美国金融业近二十年代的变迁史进行了研究，认为，金融企业具有的高效率在一定程度上增加了金融机构面临的风险。他认为，金融控股公司之所以能够在面临巨大的风险条件下还能够坚持生存，是因为其触犯了金融市场的规则。据此，它提出了相应的措施，第一，加强企业监管，第二对金融控股公司和金融控股公司破产分离开来，第三，对倒闭风险进行内部化处理。

2国内主要研究成果综述 

1）有关风险及风险管理方面的研究

谢平等学者使用了经济学原理，对金融控股公司的经验风险，监管措施以及经营的优势进行了说明，对它未来的发展前景进行了说明。在2003年，杨明辉对金融控股公司的风险进行了说明，但是对金融公司中存在的特殊风险没有进行深入的研究。在2007年，我国学者胡松对金融控股公司管理创新突破口进行了说明和分析，对金融机构现阶段存在的问题进行了深入的研究和探讨，而且还对金融机构加强企业风险管理提出了建议和安排，促进企业价值的实现，保证企业目标的完成。

2）有关监管方面的研究

在2005年，吴晓灵认为，金融控股公司能够通过综合经营，实现自身的组织价值和完善自己的组织形式，但是与此同时，还需要建立相关的法律法规来加强对于金融控股公司的监管工作。在2003年，夏斌认为，金融公司存在着内部交易的重叠，还存在着资本的重复计算。在完成对发达国家如美国和日本的金融机构管理要求之后，认识到我国金融监管体系进行改革的必要性，并且，将金融控股的监管工作和管理工作进行统一之后，更加凸显出企业的金融监管和金融改革的重要性。在2009年，宋建明对发达地区相关经验进行借鉴，对金融控股公司制度提出建议。两阶段动态博弈模型是张仰谦与叶民强论证分析具有声誉机制的金融监管时采用的方法，探讨论证了金融机构寻租监管部门的行为，并结合实际情况就声誉机制建设、信息化建设、降低监管成本和难度等方面提出了一些针对性的意见和建议。除了以上研究方向外，一部分学者就经营效率等角度也进行了研究：凌涛采取定量分析的方法，以国际上三种不同的金融控股公司类型为研究样本，比较了ROA 、ROE 、净利率和费用/收入等不同指标，进一步总结道：在经营效率方面，最高的是公司、最低的全能银行，居中的是独立投资银行。以ELMAN网络模型为研究手段，赵芳在毕业论文中研究了国内金融控股公司的管理和评估体系，从这一角度深入探讨了国内金融控股企业的治理等级，为金融控股公司建立风险预警机制提供了一定的借鉴和建议。