数据来源：美程国旅内部的财务资料

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在企业日常营运方面，美程国旅的公司运作主要涉及旅游项目开发、市场营销等，经营活动开支都跟资金有着紧密的联系。从表2可以看出随着旅游行业的不断发展，尽管美程国旅的营业收入有所增长，但市场的开拓一直离不开旅游项目的开发，所以企业日常的旅游项目开发费用也是不菲的，也就导致了企业管理费用和销售费用的增长比率比营业收入的增长比率更大。另外美程国旅为了获取客源而收取一些定金，剩余款项结束后再进行结算，在各种因素的影响下，增加了不少营业收益，为了收回相关的应收账款还会给予一定的现金折扣，也就导致了企业财务费用的增加。关于旅游项目费用报销制度，目前美程国旅旅游项目费用通常就是需要就花费，正常都是先花费再做流程报销[3]。

表2：美程国旅企业成本项目表

项目 2014 2015 2016

金额（元） 金额（元） 增长比率（%） 金额(元） 增长比率（%）

营业收入 967328。7 1176351 21 1281325。9 13

营业成本 761321。9 913763 20 953891。3 10

销售费用 46291。8 63751 37 93892。5 47

管理费用 38542。6 51739。8 34 68254。9 31

财务费用 30128 42716。5 41 58456。3 38

营业利润 91044。4 104381。5 14 114830。9 11

数据来源：美程国旅内部财务资料

3 美程国旅财务风险的成因分析

    美程国旅财务风险的产生，由于受客观经济环境的影响，存在各种各样不同的成因。在不同成因影响下所展现出来的风险，其具体的表现形式也各不相同。

3。1筹资渠道单一

美程国旅进行决策过程中往往缺乏灵活的资金筹集方式，目前美程国旅的筹资渠道只有：（1）直接银行借贷，包括抵押贷款和信用贷款；（2）内部融资。

据美程国旅2010—2016年度企业筹资报告结果显示，企业2016年整体筹资数目高达130万元人民币，其中通过短期借贷方式筹集的经营资金有将近105万元以上，占总筹资数额的近八十个百分点。整个企业内部筹资管理工作的开展对短期借款有着较大的依赖性，短期贷款过多在负债到期时很容易让企业陷入无力偿还的境界。美程国旅所采用的筹资方式以及选取的筹资渠道单一，筹资工作开展的经济成本构成较高，会加剧其经营的风险[4]。并且在不合理的资本结构中，企业很容易出现资金周转问题，从而加大了债务风险论文网。