高房价背景下的我国城乡居民消费行为研究(2)
一引言
高房价对居民消费产生如下作用：其一：住房充当投资品，高房价会带来财富效应。房地产价格上涨直接导致房地产所有者财富数量的增加、拉动房地产上下游行业的发展，使房地产投资者的财富增加，在促进经济发展的同时刺激居民消费支出的增长。其二：住房作为生活必需品，高房价带来的挤出效应，让一般家庭为了购买住房而不得不节衣缩食，减少当前的消费。在高房价下，居民为了有瓦遮头而不得不长期背负着常年的银行贷款论文网，因而居民长期的生活显得捉襟见肘。那么，我国房价的财富效应与挤出效应该如何，除了房价以外，还有什么因素能够影响居民的消费支出？研究这个问题，分清主次，对我国政府形成新型的执政理念以及居民形成全新的消费观念有一定的作用。
（一）文献综述
高房价不仅能带来财富效应，也能对居民消费带来挤出效应。因而，高房价不仅能促进消费，亦能削弱消费。在什么情况下高房价引起的财富效应会高于挤出效应，取决于不同的时期、不同的经济环境以及不同的区域。目前，各种文献中高房价对居民消费支出产生以下三种截然不同的结论。
（1）高房价带动居民消费。Yoshikawa 和 Ohtake（1989）研究了日本房地产市场，发现住房价格上涨带来一定程度上的净影响，即提高了房屋拥有者与租房者的消费。当日本房地产的市场泡沫还没破灭前，日本人住宅资产的升值扩大了他们的消费支出[1]。Engelhardt（1998）的研究发现，尽管美国人由于住宅资产升值获得利益，但他们的消费与储蓄行为变化不大; 房价下降导致他们的住宅资产减值时，则会相应地减少消费[2]。李春风等（2013）在构造消费者的最优选择模型时，发现房价上涨对居民住房之外的消费起促进作用[3]。
（2）高房价制约居民消费。Sheiner（1995）通过研究美国相关数据发现，在高房价下，更多年轻租房者不得不增大储蓄，压减当前消费[4]。杜梨等（2010）对我国的172个地级城市数据进行面板模型分析，结果显示房价提高对居民消费起一定程度的抑制作用[5]。杨晓、周孝坤（2010）通过对北京、天津、上海、重庆四大直辖市2000-2009 年的相关数据进行实证分析，发现房价上涨所产生的挤出效应已超过财富效应，房价上涨一定程度上抑制了居民消费[6]。梁冰（2011）在考虑收入影响的前提下，房价对住房消费比重起消极影响，即房价提高对住房消费比重的提高起一定程度的制约作用[7]。段忠东等（2011）分析了居民消费和厦门房价之间的样本数据，结果表明高房价对居民消费的影响在总体上是挤出[8]。
（3）高房价不影响居民消费。Levin(1998)通过分析股票市场与住房市场的财富效应，结果是高房价下住房市场的财富效应对居民消费没有本质的影响[9]。周晓艳、高春亮（2007）将2001-2004年的34个城市作研究对象，结合面板误差纠正模型，估计居民房产财富的边际消费倾向，得出房价波动对居民消费影响的效果不显著的结论[10]。王辉龙、高波（2011）对2000 ～2009年长江三角洲16个城市的面板数据进行实证检验，结果表明房地产价格的上涨对居民消费支出水平没有明显影响。短时间内房价上涨会降低长三角居民的生活质量，但影响强度微弱;从长期看，房价波动没有对长三角的居民生活水平带来显著影响[11]。
（二）研究框架
基于上述文献的相关献实，本文尝试从数据的角度，通过图表分析在多项政策调下
高房价的现状并预测房价未来的走势，分析居民在高房价下的消费现状。然后，通过统计软件Stata12进行多元回归分析，分析房价、居民可支配收入、通货膨胀率对居民消费的影响，并且确定哪些因素对居民消费产生比较重要的影响，特别是房价和居民消费的关系。
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