1。1。2。2  实践意义

    （1）对于投资者而言，本文的研究结论将有利于他们更有效更合理地利用上市公司尤其是房地产上市公司公布的财务报表信息，根据财务绩效对股市行情做出更准确的判断，也就是说，本项研究对股票投资者进行投资决策有着重要的参考价值，从而使投资者能进行理性抉择，减少投机带来的风险。

    （2）对于上市公司本身而言，在能使股价产生变动的各种因素中，证实财务信息对股价的影响很有价值，这意味着上市公司可以通过增强公司的实力，比如盈利能力，偿债能力，来吸引市场上分散的中小投资者，以便拓宽筹资渠道，汇聚社会上可以利用的闲散资金。

    （3）对于政府及监管部门而言，本文得出的研究结论是对企业披露财务信息方面相关政策的有利依据，也带来加强粉饰财务表表数据行为的打击力度的动力，最终有利于政府及监管部门逐步实现证券市场稳定而又迅速发展的目的。

    （4）另外，本文经过将选取的财务指标与对应的股票价格进行相关性分析和回归分析，可以了解到财务绩效和股价之间更为具体的关联性，即上市公司公布的信息有多少会被传递到股价的变化中，对应到尤金·法玛提出的有效市场假说中，也就可以了解到国内股票市场目前的有效性强弱程度。

    从以上三个方面来看，本文的研究具备重要的实践意义。

1。2  研究思路及研究方法

    本文首先阐述财务绩效与股价存在相关性的研究成果及不同观点，据此提出假设，再通过实证分析的方法对假设进行逐一验证。

实证研究方式如下：分别随机挑选79家房地产上市公司为样本，查询它们的年度财务报表数据，选取代表房地产上市公司盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和现金流量能力五个方面的各项财务指标，建立计量分析模型，运用EVIEWS 8。0计量分析软件对财务指标与这些公司对应的不同时期的股价进行相关性分析和回归性分析，最终得出研究结论。

1。3  研究内容及论文框架

1。3。1  研究内容

    本文运用EVIEWS 8。0软件，对2011年至2015年沪深79家房地产上市公司进行研究，筛选出5大类共23个财务指标作为本文模型的自变量，而将年度财务报表披露的下一年度二月至六月每个股票交易日的收盘价计算平均值当作本文模型的因变量。随后进行相关性分析和回归分析。相关分析是分别按盈利能力，偿债能力，营运能力，现金流量能力和成长能力五大类逐年分析，逐步找出房地产上市公司的各类财务指标和股价是否存在某种关联性。回归分析则首先逐年回归，再进行整体的综合回归，最终得到回归方程，考察财务指标与股价的相关程度。论文网

1。3。2  研究框架

    本文各章节内容如下：

    第1章是本文的导论部分，首先阐明本文的研究背景及意义，随后疏通本文的研究思路和方法，最后阐述本文的研究内容及写作框架。

    第2章从股票价格的影响因素方面、上市公司财务绩效与股价的关系方面和房地产上市公司财务绩效股价相关性研究方面，对现有的研究成果进行综述，并简要总结。

    第3章开始建模，详细的介绍了本文自变量与因变量的选取，各个变量具体的含义及公式以表格形式列出，并建立多元线性回归模型。

    第4章是本文的实证部分，筛选样本数据，提出研究假设，运用EVIEWS 8。0对数据进行相关性分析及回归分析，并对结果进行分析。