构建金融普及移动学习平台普及金融教育实践(2)
[Key Words]： Financial popularization education; Financial bubble; Implied volatility; China's options market; Options learning platform
目 录
摘 要1
1、绪论3
1.1研究背景3
1.2选题意义4
2、中美金融教育现状对比5
2.1金融教育定位5
2.2金融教育体系5
2.3中美基础金融教育6
3、下一轮金融泡沫的主角6
3.1 期权简介7
3.2 理论分析7
3.3期权仿真交易市场的泡沫8
4、期权学习平台 9
4.1史上最高准入门槛 9
4.2当前市场上期权学习工具 10
4.3期权学习平台介绍 11
5、结语 17
参考文献 18
致 谢 19
构建金融普及移动学习平台普及金融教育实践
1. 绪论
纵观历史，每次金融危机的发生，背后总有一群疯狂的投资者。可以说，投资者的不成熟导致金融危机发生的一项非常重要的因素。而中国正在走向世界，未来中国的金融市场必定进一步开放，但中国境内投资者主要以散户为主（约80%的投资者为散户），投资者的专业知识水平比较低，投资心理不成熟。这可能会给我们的金融市场带来巨大的威胁。只有加紧对投资者教育，加强投资者知识水平，才能避免金融危机发生。
1.1 研究背景
我们通过中国金融市场上三次不同金融产品的泡沫来分析金融市场的乱象。
首先我们来看看权证泡沫。权证交易一直以高风险、高收益而著称，但相对火爆的市场行情使得部分投资者只看到其日后的高收益，而将其具有的高风险抛在脑后。有的发行权证的个股已经跌破配股价，权证于是一文不值。炒家在废纸上投入的无限热情让管理层终于忍无可忍，证监会于1996年6月底终止权证交易。对于权证交易知识的匮乏，使得很多投资者为其无知交了昂贵的“学费”[1]。
然后看下股票泡沫。国内A股市值在一年中从1800多点攀升至6000多点正是一个泡沫迅速吹大的过程。因为短期里，国内上市公司在业绩、产品和服务的研发、未来潜力的体现各方面，无论怎样有所提升也到不了200％~300％的增长程度，且不说内地公司存在着诸多从基本机制到实际运作的问题尚无明显的改善。因此，当时股市的高涨更多地来自人们可立即获利的预期或信心，甚至是“一夜暴富”憧憬下的投机资金注入。如此股指飙升产生着过高的估值，即吹出了大量泡沫[2]。
最后分析一下房地产泡沫。日前美国知名杂志《福布斯》评出了七大近在眼前的金融泡沫，其中中国的房地产市场位居第二，其理由是中国的快速增长主要得益于宽松的货币政策，这很大程度上促成了房地产价格、股票价格的虚高[3]。
下面谈谈金融泡沫产生的原因。股票、外汇及房地产等资产市场的正反馈交易现象是泡沫迅速膨胀的重要原因。安德里森和克劳斯(AndreassenandKraus，1988）通过实验模拟了正反馈现象，反映了人们有跟风投资（ChasetheTrade）的倾向[4]。正是这种跟风投资的行为使得金融泡沫迅速膨胀。本文认为，形成金融泡沫的根本原因在于投资者金融知识匮乏，导致投资者无法准确评估资产价格以及其未来走势。还有投资者不成熟的投资心理，如跟风现象、贪婪、恐惧等。二者同时作用，推高金融泡沫。
投资者投资心态不成熟和投资知识缺乏是金融泡沫产生的直接原因，但中国金融教育普及率低才是金融泡沫产生的根源。国目前教育体系中，金融教育起点太高，只有专科以上金融专业学生才有机会接受系统的金融教育；金融教育途径单一，除了全日制高等教育外，只有金融从业人员职前培训。在这种教育体系，资本市场上大部分投资者均未能接受系统的金融教育。作为资本市场上资产价格的决定者，尚且不具备专业的金融知识，那么资产价格虚高现象也在所难免了。
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