摘要我国上市公司和投资者都热衷于“高送转”的股票。然而，上市公司采用“高送转”的股票股利政策不会改变公司的资本结构，也不会改变所有者权益。本文通过回顾国内外对“高送转”的理论研究，从本质出发，分析上市公司进行“高送转”的动机，以2012至2015年的8993家上市公司的数据为样本，将不同的动机理论放入同一个Logit模型之中，分析各指标对“高送转”的概率的影响，得出上市公司实施“高送转”的动机支持最适价格理论、股本扩张理论，反对价格幻觉理论、股利迎合理论、信号传递理论。82746

毕业论文关键词  上市公司 高送转 股利分配

毕 业 论 文 外 文 摘 要

Title              Research on the phenomenon of  “High transfer”of listed companies                                                 

Abstract In our country,listed companies and investors are keen on the ‘high transfer’ of the stock。 However, the listed companies using the ‘high transfer’ of the stock pidend policy will not change the company's capital structure and will not the owner's equity。 By reviewing the theoretical research of ‘high transfer’ at home and abroad, the paper analyzes the motivation of listed companies which carry out ‘high transfer’ from the essence of the theory。 In this paper, we use the 8993 listed companies’ data from 2012 to 2015 to take the empirical analysis 。The different theories are putted into the same logit model。 We analyze the various indicators how to affect the probability of ‘high transfer’。Finally,we conclude that the motivation of taking the method of ‘high send turn’ of listed companies support optimal price theory and equity expansion theory,while against the price illusion theory, pidend catering theory and signal transmission theory。

Keywords  listed companies   high transfer  pidend distribution

目   次

1  绪论 1

1。1  研究背景 1

1。2  研究意义 1

1。3  论文框架 1

2  相关概念及文献综述 3

2。1  相关概念 3

2。2  文献综述 4

3  研究设计 7

3。1  研究假设 7

3。2  样本选择及数据来源 8

3。3  模型的选择 8

3。4  变量的选取 9

4  实证研究与结果分析 11

4。1  描述性统计 11

4。2  相关性分析 11

4。3  Logit模型回归分析 12

4。4  稳健性检验 16

4。5  “高送转”经济后果分析 19

结论 20

致谢 21

参考文献 22

附录A 23